线上股票配资网好意思联储降息、扩表倒计时，交游员备战“圣诞反弹”

配资来自：网上配资炒股网站：股票配资平台-实盘配资平台交易流程与资金安全全解析更新：2026-03-16 22:39:09 阅读：54

好意思股距离年底还有近10个交游日，“降终止游”成为交游员的头号温暖事项。

现时，商场对12月（本周四）降息概率的订价已接近90%（三周前的低谷约为30%）。在收尾量化紧缩后，好意思联储是否会以某种姿首重启扩表以加多商场流动性，也备受详确。

在降息悔恨的衬托下，好意思股似乎正从“东说念主工智能（AI）泡沫论”中复苏，从头备战年底的“圣诞反弹”。据第一财经获悉，高盛对冲基金哄骗帕斯卡列洛（Tony Pasquariello）在最新的交游札记中说起，就在三周前，各式投资者热诚主张王人处于低迷现象，标普500指数跌破50日转移均线，客户大幅卖出，而如今，隐含波动率大幅下跌，多头头寸从头充盈，标普500指数距离冲破高点仅差豪厘。

起头：新华社

鹰派降息+扩表？

商场多数预期，好意思联储将聚拢第三次降息25个基点（BP），把联邦基金利率区间降至3.5%–3.75%。

高盛以为，降息情理充分：干事增长不足以匹配劳能源供给增长，稳定率已聚拢三个月上升至4.4%；多项劳能源商场垂死度主张合座走弱。

数据显现，受过大学老师的奇迹家干事商场的恶化尤为显赫。20-24岁大学毕业生的稳定率已攀升至8.5%，比2022年的低点跨越3.5个百分点。大学毕业生占好意思国劳能源的40%以上，约占好意思国奇迹收入的55-60%。这一要道东说念主群干事契机的进一步恶化，随机反应AI和其他提高成果纪律的影响可能会抵糜费支拨产生弗成比例的负面影响，并最终导致进一步的降息。

天然通胀仍可能是无间降息的路障，但对劳能源商场的担忧短期正在占据优势。据报说念，投资者多数洽商会出现一次“鹰派式降息”，但这一认识不错有多种解读——好意思联储不太可能在前瞻指点上把我方锁死，不会在1月会议上提前犀利默示暂停，因为若是劳能源商场无间走软，进一步降息仍可能是相宜的。

事实上，由于最新劳能源数据发布蔓延，商场预期的波动尤为剧烈。景顺亚太区巨匠商场策略师赵耀庭对第一财经说起，就在不久前，商场对12月份降息的预期概率惟有20%，然而就在最近这几天概率上升到近100%。“天然在这段时候好意思国经济数据简直莫得出现什么新的进展，但商场预期却出现如斯剧烈的舞动，这评释畴昔这个波动率还会无间上升。当今咱们预计是在2026年还会有三次降息，加上12月的这一次一共会降息100基点。”

除了利率，商场还将温暖好意思联储是否会以某种姿首重启扩表以加多商场流动性。嘉盛集团资深分析师辛普森（Matt Simpson）对第一财经说起，当今好意思联储钞票欠债表规模一经降至6.5万亿好意思元，银行体系的准备金降至2.9万亿好意思元。非论器具的名字是量化宽松（QE，好意思联储购买恒久国债）或准备金惩处购买（RMPs，购买短期国债），一朝认真官宣将成为投资者和特朗普政府的圣诞大礼，有望对风险钞票（股市、加密货币、澳元等）变成利好。

缩表已于12月1日收尾。为交接回购商场日益增长的压力，好意思联储于10月晓谕将到期的国债和典质贷款支抓证券再投资于短期单子。但这一举措并未所有班师。隔夜利率时常跌破好意思联储的标的水平，银行也一直在动用央行的流动性支抓器具——常备回购机制（standing repo facility）。好意思联储理事沃勒近日清晰，此举关于保管回购商场纪律和好意思联储货币战略的安静传导至关进攻。好意思国银行洽商，好意思联储将于周三晓谕每月约450亿好意思元的此类“储备惩处购买打算”。

交游员备战“圣诞反弹”

尽管好意思股11月的抛售令东说念主措手不足，但跟着当今AI主题的反弹，交游员似乎王人在备战“圣诞反弹”，毕竟12月向来是好意思股季节性表现亮眼的一个月。

赵耀庭称，AI关联股票自己莫得泡沫，企业盈利顽强、估值也相对合理；真实出现泡沫迹象的是数据中心投资——老本开支初始依赖举债融资，且投资额已远超企业营收规模，这是需要警惕的规模。此外，全身分坐蓐率的大幅擢升尚未到来，AI的发展旅途与过去互联网一样，即从技巧冲破到真实擢升坐蓐率可能仍需几年时候，因此商场对短期成效无谓过度悲不雅。

在谈及年底的商场季节性时，辛普森说起，在商场行情好时，纳斯达克100指数时常是华尔街同类指数中收益最高的，12月的平均涨幅为1.7%，高于其1.3%的年度平均涨幅。

据测算，若是纳指在12月录得正收益，其平均涨幅将跃升至6%，逍遥稀奇标普500指数、说念指。这标明，在牛市的12月，科技板块具有最大的飞腾后劲，但已毕这一落拓的概率并不最高，仅为57.7%。

比拟之下，标普500指数的胜率高达75.6%，这意味着其3%的“月均正收益”在统计学上更为踏实——即便其1.5%的平均正收益低于纳指。罗素2000指数的表现更为隆起，胜率高达78%，12月平均呈报率为2.3%，月平均正收益更是达到4.3%。这标明，罗素2000指数在12月的踏实性和平均收益方面，历来王人优于华尔街主要基准指数。

华尔街投行看涨2026年行情

说明第一财经的不雅察，现时华尔街大行对年底和来岁的行情仍抓积极看法，“别和降息周期对着干”以及“盈利增速仍然可不雅”是主要论据。

最乐不雅确当属摩根士丹利，对畴昔12个月的标普500给出了7800点（对应22倍前瞻市盈率）的标的价，盈利是中枢撑抓，洽商2025-2027年标普500的每股盈利（EPS）辩认为272好意思元（+12%）、317好意思元（+17%）、356好意思元（+12%），高于商场一致预期，驱能源包括正向运营杠杆、AI成果擢升、税收与监管宽松。

摩根士丹利首席好意思股策略师威尔逊（Michael Wilson）在发给第一财经的邮件中说起，现时商场与1999年科技泡沫无类比性——现时处于早周期（降息）、企业盈利、现款流更健康（大盘股解放现款流收益率为2000年的3倍）、战略更呵护商场，在估值出现调度时，盈利增长仍可能呵护商场，而非崩盘。

当今相对保守的华尔街大行当属好意思国银行。该机构在最新的瞻望中说起，2026年底标普500标的点位7100点，牛熊区间5500-8500点，态度偏严慎。原因在于，盈利增长稳重但需警惕流动性见顶，老本支拨（AI、制造业开发）取代糜费成为主要驱能源，但流动性充裕度将下跌（企业回购减少、老本支拨加多），这可能制约商场涨幅。

“分化”是则各大机构的共鸣。举例，巴克莱在2026年商场瞻望中称，盈利分化的时局仍将抓续——AI龙头盈利仍具韧性，但中小盘股盈利确立空间更大；估值需警惕AI拥堵板块，如部分超大规模云服务商（hyperscalers）的老本支拨压力大，这也导致投资呈报下跌，因而机构也以为不错温暖细分规模契机（如AI应用端）。

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